Монастырь в XII веке основал один из самых почитаемых русских святых ‒ Варлаам Хутынский. Легенда гласит, что место, на котором впоследствии появился монастырь, было проклятым и Варлаам изгнал злых духов силой молитвы. Мощи святого хранятся в Преображенском соборе. Также на территории монастыря покоится прах поэта Гавриила Державина. Для тех, кто хочет задержаться в удивительном месте и насладиться прогулкой по невероятной красоты окрестностям, работает гостиница.
